4月26日日本央行维持宽松货币政策 日元汇率再创新低
日本央行预计当前的宽松金融环境将持续一段时间。然而，这一决策没能阻止日元对美元汇率呈现下跌的态势。决议公布之后，日元汇率快速地跌破了 156 日元兑换 1 美元的关键位置，创出了从 1990 年 5 月开始以来的最低值。在发稿的时候，日元汇率已经跌到了 158.35 日元兑换 1 美元。
分析人士认为，市场预期美联储可能推迟降息，这会推动美元走强，而这是导致亚洲货币承压的核心原因。在这样的背景之下，不只是日元，印尼盾、韩元等亚洲货币也都面临着新一轮的卖压。
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日本央行的态度较为谨慎，而美联储的立场则偏鹰派，二者形成了鲜明的对比。这种对比使得市场对日美利差的预期不断扩大，进而加剧了日元的抛售压力。从年初到现在，日元已经累计下跌了超过 10%。日元的这种贬值趋势，一方面加剧了日本企业的经营压力，另一方面也对中国商家构成了新的挑战。
数据表明，从 2022 年 7 月开始，连续 20 个月都有因日元贬值而倒闭的企业。2022 年以来，日元经历了三轮大幅贬值。其中第一轮在 2022 年 2 月至 11 月期间，从 115 贬值到 148；第二轮是 2023 年 1 月至 11 月，从 128 贬值到 150；第三轮从 2024 年开始至今，从 140 贬值到 158。
长城证券分析指出，对于日元连续贬值这一现象，其外部原因是美国通胀出现反弹且利率有所回升。从年初到现在，10 年期美债利率已经从 4.0%提升到了 4.6%。即便日本在 3 月份停止实行负利率政策，也不能够改变美日利差持续扩大的实际情况。而内部原因是日元贬值对出口有利，不过却提高了进口成本，使得日本连续 3 年出现贸易逆差。
日元持续贬值，于是市场关注的焦点便转向了日本央行的应对策略。在未来，日本央行是否会出手干预汇率市场呢？日元的极速贬值还将持续多久呢？这些都成为了市场关注的焦点。
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从历史数据方面来看，1990 年之前美元兑日元曾达到 1 美元兑 203 日元的高位。所以，当下日元呈现下滑趋势，说它意味着“崩盘”还为时尚早。再进一步去看，如果美元兑日元汇率达到 160 或者 180 等关口，那么日本商品在中国市场的到岸价有可能会与中国商品的到岸价相同，这样一来就会进一步增强对消费者的吸引力。因此，中国商家需要积极应对这一挑战，以适应新的市场环境。
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