电商渗透率提高，物流快递增速平稳，即时配送业务全面爆发
电商领域的深入渗透使得物流快递市场虽持续扩大，但其增长速度却逐渐趋于稳定。目前，我们随处可见的是那些在大街小巷中穿梭的“配送骑士”，他们大多在提供“即时配送”服务。这一现象也昭示着，网购正逐步从以淘宝天猫为代表的远程电商，向以同城零售和即时零售为核心的近距离电商模式转变。无论如何，物流配送行业都已成为城市基础设施的重要组成部分，并在电商及即时零售领域扮演着至关重要的支撑角色。随着“无接触配送”需求的兴起，以及追求便捷生活的“即时零售”模式的出现，即时配送业务迎来了全面爆发。其服务范围已从餐饮业拓展至生鲜、药品、日常用品、糕点鲜花、服装鞋帽、小件包裹及文件等多个领域。消费者购物习惯发生转变，年轻一代热衷于“即时满足”，30分钟内送达已成为新的基本需求，即时配送服务已渗透到生活的各个场景。
京东在今年2月高调宣布进军外卖领域，并实施了大规模的补贴政策，这一举措使得市场竞争愈发激烈。同时，这也从侧面反映出即时配送行业在流量平台眼中的重要地位，宛如“皇冠上的明珠”。头部流量平台的加大投资力度，有望共同扩大市场蛋糕，预计将对即时配送行业的高速发展产生积极影响。特别是那些能够对接更多合作伙伴的第三方定位平台，因其稀缺性，可能会从中获得最大的利益。
https://img1.baidu.com/it/u=414875438,2822343283&fm=253&fmt=JPEG&app=120&f=JPEG?w=758&h=456
中金公司在上周四（5月15日）发布的报告显示，机构投资者对顺丰同城的业务模式表现出浓厚兴趣。报告提到，外卖行业的业务量增加推动了即时配送的需求，预计到2025年，顺丰同城的B端配送业务量将超出预期，B端收入增长速度可能超过24%，尤其是KA业务的同比增长速度可能会更加显著。鉴于公司规模效应的持续显现，中金预测，公司2025年的净利润率有望伴随订单量的增加而持续上升；同时，鉴于订单增长可能超出预期，对公司的收入预测进行了上调，并对今年及明年的收入预期进行了调整，仍保持行业领先评级，并将目标股价设定为13.5港元。
近期，京东和美团在外卖领域展开激烈竞争，淘宝和饿了么也加入了战局，使得外卖乃至即时零售市场的竞争态势愈发激烈。与此同时，顺丰同城采取的商业模式是将自身定位为中立开放的物流配送基础设施，其根据订单量计算，已成为我国规模最大的独立第三方即时配送服务平台，有望成为这一竞争格局中的最大赢家。
各平台为刺激消费者消费而提供的补贴，将直接促成新增订单量的增长，作为第三方配送服务商的顺丰同城，能够从中获得相应的利益；同时，作为第三方平台，顺丰同城能够帮助商家与众多流量平台建立联系，摆脱单一平台的束缚，即便未来有更多流量平台加入竞争，它也能应对自如，这充分显示出其巨大的增长潜力；在多方积极参与和流量多极化趋势的背景下，线下商家迫切需要订单管理的中台支持，而顺丰同城作为中立的第三方，能够为商家提供有效的解决方案。
https://img0.baidu.com/it/u=2385436662,3693001895&fm=253&fmt=JPEG&app=120&f=JPEG?w=673&h=500
中国即时配送行业无疑已迈入高质量发展的新阶段，竞争焦点已从单纯的规模扩张转变为技术、服务水平以及整体实力的较量。下沉市场拓展和数字化转型被视为推动未来增长的核心策略，而成本的有效控制和政策环境的适应能力将成为企业能否在市场中立足的关键。顺丰同城等行业领军企业的商业模式，或许预示着行业突破瓶颈的潜在路径。
作者具备丰富的国内外金融机构专业背景，且担任多家电港财经专栏的撰稿人。
页:
[1]