拼多多2018年第一季度用户增长迅猛，年活跃用户增长5000万，月活跃用户增长3800万
拼多多在 2018 年的第一季度，年活跃用户增加了 5000 万。同时，月活跃用户增长了 3800 万。总部位于上海的社交电商平台拼多多创立仅三年，就启动了 IPO（首次公开募股），这有可能打破公司从成立到上市的最快纪录。
美国东部时间 6 月 29 日盘后，拼多多的母公司进行了相关动作。它向美国证券交易委员会（SEC）递交了招股说明书。从招股书当中可以看出，拼多多计划借助 IPO 交易筹集最多 10 亿美元的资金。此次 IPO 由瑞银、高盛和中金共同负责承销，并且拼多多将在纳斯达克或者纽交所上市。
拼多多为何会身处争议却急于上市呢？拼多多的创始人、董事长兼 CEO 黄峥在当日写给股东的一封信里强调，尽管拼多多仅仅是个三岁的孩童，自身存在诸多显而易见的问题，并且还面临着众多的危险与挑战，从往后看 3 年、5 年乃至更长时间来考虑上市这件事，实际上并没有本质上的差别。
黄峥表示，拼多多的业务类型本身具备很强的社会性。因此，它最终会走向公众。所有的成长都应该被公众所分享，而不应成为彰显个人能力的工具。
互联网分析师罗超觉得，资本市场未来存在诸多不确定性。在此情形下，许多新经济公司正朝着美股或港股全力冲刺，目的是赶上（或许是）末班车，先融到钱再说。就连一直处于等待上市时机状态的超级独角兽小米和美团都开始行动了，而拼多多当前的上市时机也较为适宜。
黄峥表示，大家普遍认为电商的格局已经确定了。然而，拼多多却在快速增长，这表明它具备着巨大的潜能。
爆发式增长
月活跃用户增长了 3800 万
相比之下，拼多多仅有移动端，京东除移动端外还有来自 PC 端流量，阿里也有来自 PC 端流量。
拼多多与淘宝、天猫、京东、唯品会等电商不同。拼多多首创了“拼单”模式和“社交+电商”模式。在流量获取越来越困难的当下，这就是拼多多依然能够以低成本方式快速获取用户的原因。
买家能够直接抵达拼多多的移动平台，同时也可以借助微信以及 等社交网络来进行“拼单”。通常情况下，一件产品会呈现出两种价格，其中一种是供个人单独购买时使用的价格，而另一种则是更为优惠的拼单价格。买家通过在社交网络上把商品信息进行分享，亦或是邀请亲朋好友以及其他社交网络上的好友来“拼单”，以此来获得折扣。
那么“拼单”的质量怎么样呢？
美国 SEC 网站披露的招股书显示，拼多多单季的成交金额为 662 亿元人民币，换算成美元是 106 亿美元；2017 年全年的成交金额（GMV）是 1412 亿元人民币，换算成美元为 226 亿美元。2017 年全年拼多多的总订单量是 43 亿单，2018 年第一季度的总订单量是 17 亿单。
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由此计算，拼多多2017年的客单价为32.84元人民币。
拼多多的 GMV 与阿里和京东相比，明显不在同一级别。2017 年，阿里的 GMV 是 48200 亿元。2017 年，京东的 GMV 是 13000 亿元。
拼多多的GMV相比阿里和京东还是略微逊色。
在 2018 年 3 月 31 日之前的 12 个月里，拼多多平台的活跃商户数量达到了 100 万家以上，并且为客户提供了全品类的商品。
当然，拼多多面临的市场压力并非不大。今年，阿里推出了拼单模式的电商服务，京东也推出了拼单模式的电商服务。在传统电商巨头的双重夹击下，拼多多必须寻求足够多的资金来“打持久战”。
那么拼多多的弹药如何呢？
第一季度收入同比劲增37倍
拼多多在收入方面，2016 年收入达到 5.05 亿元人民币。2017 年的收入是 17.44 亿元人民币。2018 年第一季度，拼多多单季度的收入为 13.85 亿元人民币，与上一年同期相比增长了 37 倍。
2015 年至 2016 年期间，拼多多曾运营自营业务，此业务是该公司的主要营收来源。2017 年第一季度，公司进行了转型，变为平台型电商，自营业务不再有营业收入，而是被平台所取代。2017 年 4 月，拼多多上线了广告系统，促使收入实现几何数增长。当下，平台的收入构成与其他电商平台相同，主要来源于在线广告和交易佣金。
拼多多在收入高速增长的时候，也出现了大幅亏损的情况。2016 年净亏损 2.92 亿元人民币，2017 年净亏损 5.25 亿元人民币。2018 年第一季度单季度亏损达到 2.01 亿元人民币。
拼多多作出解释，因为需要大幅扩张市场，所以公司在 2018 年第一季度的销售支出以及市场支出达到了 12.17 亿元，并且在三年时间里亏损了 13.12 亿元，这里面还包括期权支出。
截至 2018 年一季末，拼多多拥有的现金及现金等价物的数量约为 86.34 亿元人民币。在这一个季度里，现金及现金等价物增加了 55.76 亿元人民币。
拼多多在风险提示里写道，由于要扩大业务运营，所以需要增加销售方面的开支以及市场推广方面的开支。并且预计在未来，公司的运营成本和支出还将继续增加。
腾讯和陆奇的身影
2017 年 2 月起，腾讯一直是拼多多的主要股东。招股书表明，当下腾讯所占股比为 18.5%。并且，腾讯公司投资并购部门总经理林海峰担任拼多多董事。
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2018 年 2 月，招股书有显示。拼多多与腾讯达成了战略合作框架协议，此协议为期五年。双方在多个领域展开合作，包括支付解决方案、云服务以及用户互动等。并且双方还在探索并寻求潜在合作的机会。
公司在风险提醒中发出预警，倘若与腾讯的合作受到限制，那么拼多多或许会面临不利的影响。
澎湃新闻注意到，百度董事局副主席是陆奇。陆奇将在拼多多上市之后担任独立董事，并且担任薪酬委员会主席。
5 月 18 日，百度方面宣布，因个人和家庭原因，陆奇无法继续在北京进行全职工作，从 7 月起，他不再担任百度集团总裁兼 COO 这一职务，但会继续担任集团公司副董事长。6 月 14 日，爱奇艺宣布，陆奇已经辞去了在爱奇艺董事会以及薪酬委员会所担任的职务。
招股书显示，拼多多公司的创始人是黄峥，他担任董事长兼首席执行官，在拼多多中所占股比为 50.7%，从而对公司拥有绝对控制权。除腾讯外，其他主要股东情况如下：高榕资本，其股比为 10.1%；红杉资本，股比为 7.4%。并且，红杉资本全球执行合伙人沈南鹏是拼多多的独立董事。
风险提示
美国市场对假货的敏感度较高。早前，阿里巴巴曾因被列入恶名市场黑名单，而与美国贸易代表办公室有过数次交锋。
拼多多在招股书的风险提示部分提到，公司有可能遭受到假冒产品、未经授权的产品、非法产品或侵权产品出售所带来的不利影响。它已经采取了一些严格的措施来防范这些潜在的负债，其中包括主动去验证产品的真实性以及授权情况，并且会冻结违反政策的商户的保证金。然而，这些措施或许并不能始终做到及时且有效。在 2018 年 1 月，政府有关部门对我们进行了约谈。他们要求我们加强对出版物分销商的监管，并且要有效应对侵犯版权的索赔。
今年 6 月，全国“扫黄打非”办公室对拼多多展开调查。调查发现，在该平台上存在一些商品，这些商品涉及黄色内容、暴力内容并且还涉及违法的情况。
黄峥在股东信中特别对公司价值观进行了介绍。他表示，拼多多的价值观以“本分”为核心。其中一层含义是必须做到诚信，并且要成为值得他人信任的人。
招股书介绍了平台治理的相关政策，其中包括假一赔十以及按批次赔付等。并且称这些政策比其他平台的要更为严格。
商户在完成公司的注册流程且被准许在平台放置商品或进行宣传之前，需要存入一定数额的保证金，以确保其遵守公司平台的政策和规则。在产品信息发布至平台之前，公司借助基于人工智能的筛选系统来识别潜在问题，并将可疑商品提交以供进一步审核。
平台与商户有协议，若商户出现出售假货的行为，或者出现延迟发货的行为，或者出现虚假发货的行为等，那么商户被扣除的消费者赔付金，会以全平台可用的代金券形式，全额发放给该批次消费者。并且，平台自身收入与不良商家扣除的消费者赔付金没有任何关联。
拼多多是由 80 后杭州人黄峥及其团队在 2015 年创立的。2002 年，黄峥本科毕业于浙江大学竺可桢学院。2004 年，他获得美国威斯康辛大学计算机硕士学位后，加入谷歌工作。2007 年，他从谷歌离职，开始连续创业。
招股书显示，黄峥计划在本次发行之后，将其拥有的 2.3％公司股份拿出来，用以成立私人慈善基金。公司会建立一个管理委员会，该委员会由高级管理人员以及通过拼多多合伙人制度选拔出来的员工组成，负责对资金的用途进行监督，并管理其日常的运行。另外，黄峥还打算再建立一个私人慈善基金，以支持科学和医学等前沿技术的研究。
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