2015年网贷平台百强榜发布：陆金所、人人贷等前十强稳居前列，行业马太效应显著

am928 · 发表于 2025-4-26 11:52:52

近日，国内知名的 P2P 网贷行业门户网站“网贷之家”与盈灿咨询进行了联合。他们对外发布了一份报告，名为《2015 年网贷平台发展指数评级报告》，也就是 2015 年的年度网贷平台百强榜。评级报告表明，陆金所、人人贷、宜人贷、拍拍贷、点融网、微贷网、积木盒子、有利网、投哪网、开鑫贷这几家平台，其发展指数在排名中处于前十位。

报告指出，2015 年的情况与 2014 年相同。排行榜靠前的平台位置更加稳固，强者持续强大，马太效应较为明显。不过，存在平台偶尔会跌出百强榜的情况。这种情况可能是平台自身实力大幅下降，也可能是遇到了突发事件。另外，还可能是因为不符合评级要求而被撤下。2015 年平台跌出榜单的概率比 2014 年小。这表明榜单外的平台进入排行榜变得更加困难。同时，上榜平台的整体发展态势是稳健的，并且长期在行业中处于领先地位。

此评级仅供参考，不能构成投资建议。

1、网贷平台发展指数评级简介

网贷平台发展指数评级是依据一套公开透明的模型，通过对公开可查的信息和数据进行量化计算而得出的研究成果。目前评级模型选取 9 个维度，这些维度能反映平台的综合实力和发展潜力，分别是成交、营收、人气、技术、杠杆、流动性、分散度、透明度、品牌。依据客观可查的数据，对这 9 个维度的超 100 项指标进行线性和分组评分计算。同时，用层次分析法给 9 个维度赋予不同的权重。接着，将 9 个维度的得分进行加权平均，从而得出发展指数。而发展指数所表征的是平台的综合影响力、综合实力以及发展潜力。该评级并非针对网贷平台的安全性进行评级。此评级仅仅是供参考之用，不能构成投资方面的建议。

2、网贷平台发展指数评级指标变化

2015 年，网贷平台发展指数评级会紧跟行业以及政策的变化。在指标的构成方面做出了调整，同时在权重方面也进行了重大调整。

首先，大量机构投资人进入网贷行业，更多平台和风投关注发展指数评级榜单，基于此，发展指数评级的一级指标进行了调整，去掉了收益积分，加入了衡量平台技术实力的技术积分。这是评级视角从投资人转向平台视角的一个过程。

其次，在一级指标权重的分配方面，对杠杆积分、分散度、透明度等侧重于平台金融属性的指标给予了更多的偏向。同时，减少了对成交和人气等侧重于平台互联网属性的指标的权重。预计随着监管政策的落地，平台的发展将会更多地展现出金融属性。并且，在“去担保”之后，平台之间比拼的将更多地是其自身的风控能力。互联网获客能力是重要的。同时，必须增强平台的金融背景和实力，这样才能够在未来激烈的竞争环境里获得稳健的发展。

再次，准入门槛被降低了。这使得更多的平台能够进入评级库，评级样本变得更加广泛，模型的检验和改进也有了更充足的依据。目前，展示平台的个数依然是 100 家。

最后，二级指标也紧随行业和政策变化进行了大范围调整。比如，透明度下的二级指标先后依据《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》以及《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》进行了大范围的调整，并且重新设计了评分标准，目的是力求贴近监管意见，体现领先平台的政策敏感性与合规性；杠杆积分下的地域指标，随着行业问题平台的分布情况和地区经济实力的变化，重新进行了更新；在人气积分方面，会充分考虑“羊毛党”，以提高平台投资人数核算的真实度。

3、2015年网贷平台发展指数评级报告

表4-12015年网贷平台发展评级表

4、2015年年度百强榜点评

特征 1：银行在资金存管方面取得了突破，包括提高透明度和树立品牌

2015 年 9 月，国湘资本、融金所等 P2P 网贷平台的高管被经侦人员带走进行调查。以深圳为代表的地方经侦行动持续展开。行业监管正在从以往的事后处理模式，转变为积极的事前排查监督模式。经侦人员最为敏感的问题包含资金池、自融、非法集资等。这就要求平台能够证明其现金流是规范进出的。对于那些有资金存拖管，乃至银行存托管的平台而言，这将是一个很大的利好。《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》以及《非银行支付机构网络支付业务管理办法》，还有 2015 年底新出台的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》规定，网贷平台的借贷资金需要由银行业金融机构进行存管，单独的第三方支付机构进行资金存管是不被政策所支持的。但事实上，到 12 月 31 日时，根据盈灿咨询的最新统计数据来看，涉及存管的银行数量超过了 25 家，与银行签订存管协议的 P2P 网贷平台数量超过了 75 家，然而签约的比例还不到平台总数（2595 个）的 3%，绝大部分平台都没有满足上述建议或政策所规定的资金托管要求。二是银行对小额分散、交易频繁、网站迭代快速且利润微薄的 P2P 网贷平台兴趣不大，更不愿为一个自己不熟悉的新行业押上自身信用。银行资金托管较为稀有。随着网贷行业整体运营日益规范，优质平台大量出现，老百姓的理财观念逐步被培养，“第三方支付+银行”联合存管模式得以开发等情况的出现，都表明传统金融与互联网金融合作成长的赛道已经开启。敢于率先尝试的银行会拥有先发优势，而合作银行的强弱也会成为平台自身实力的一种体现。网贷发展指数评级会跟随资金托管模式的新进展。它会给予那些在实现资金透明以及运营规范方面努力的平台更多的认可。

特征2：行业协会出台标准平台信息披露加强（透明度）

2015 年 7 月 18 日，《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》予以发布。自此之后，信息披露逐步成为行业所关注的焦点。在这之后，上海的互联网金融协会、广东的互联网金融协会以及江苏的互联网金融协会等，都相继出台了地方版的网贷平台信息披露指引，并且都将逾期率当作需要进行公布的指标。2015 年 12 月 28 日，《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》把信息披露再次列为规范行业发展的重要举措之一。该办法在融资信息披露及风险揭示方面进行了详细说明，同时也在机构经营管理信息披露等方面进行了详细说明。政府给予指引，更为理性的机构出借人进入。一些对政策敏感的平台迅速行动起来。纵观 2015 年的平台改版，平台数据页面的变化最为显著。其中，平台开始实时发布数据，这成为了一种时髦，也成了一种比拼。独立一整版的平台数据全景介绍成为一线大平台的标配。数据披露的内容起初是极其基础的每日成交量、注册出借人数、累计发放收益等这类“表面”数据。之后深入到了考验平台真正风控实力的风险准备金使用情况、黑名单、逾期率等“家底”方面。同时，平台还推出了性别比例、年龄比例、地域分布，甚至星座占比等多维度数据，以此来彰显平台客户群体的广泛性和多样性。网贷发展指数评级紧跟行业变化，快速对透明度的权重以及二级指标的构成进行了调整，目的是力求精准地展现优秀平台的透明度水平。但是，应该看到，在没有详细的行业标准且缺乏有效监督的情况下，平台信息披露的真实性无法做到实时监测，数据的准确性也无法进行横向对比。我们只能从平台主动披露的行为方面给予肯定。然而，到底逾期率是否真的如看起来那般“美”，只有平台自身才清楚。

特征3：P2N模式弱点渐现大平台转型消费金融（分散度）

P2N 模式在网贷行业中是一种被广泛运用的典型模式，就像纯 P2P 模式那样。许多平台将其用于自我宣传，并且它确实推动了平台规模的急剧增长以及行业的快速发展。但是，P2N 模式本身存在的顽固病症被放大了。例如，它的盈利能力较弱，风控把控存在困难，获取资产并非处于最优状态等。尤其在面对资本热潮消退以及优质资产端的激烈竞争时，P2N 模式距离盈利目标较为遥远。因此，越来越多的大型平台开始主动参与到资产端的开发工作中，去抢夺优质资产，以提升平台的盈利能力。2015 年 6 月，积木盒子与芝麻信用等机构展开合作。它推出了无抵押无担保的个人短期小额信用贷款“读秒”。其目标群体主要是那些积蓄较少，且在传统金融机构缺乏信用积累的年轻上班族。未来，随着该产品的不断完善，它将为平台提供优质信用贷款，还有可能带来大量营收。同样，有利网作为 P2N 模式的代表，正在从 P2N 模式向 P2P 模式转变。现在它已经尝试涉足资产端开发，主要是开拓消费贷款领域，比如向蓝领工人提供分期购买手机、电动车等消费产品的服务。未来，它还可能在农村金融、供应链金融等方面进行布局，以进一步扩大平台资产端的来源。消费金融产品符合小额分散要求，这有利于提升平台的分散度水平。

特征4：资本潮下半年降温优秀平台冲刺上市（品牌）

2014 年开启了资本狂潮，之后到了 2015 年。2015 年的 P2P 网贷行业，其风险投资没有放慢脚步。盈灿咨询的统计数据显示，2015 年上半年风投注资达到 34 次，超越 2014 年全年的 35 次。2015 年下半年仅有 20 次，但有诸多突破。例如，2015 年 8 月点融网的 C 轮 2.07 亿美元融资，是迄今网贷行业内最大单笔融资。2015 年 9 月开鑫贷的 2 亿元融资，是迄今行业内最大规模天使轮融资。2015 年有多达四个平台正式宣布完成了 C 轮融资。一轮轮融资之后，风投系平台的数量快速扩张到了 68 家。这些由风投入股的平台，在资金方面要好些，在管理团队上也更有优势，外部智库更丰富，品牌也更出色。并且在发展指数排行榜上，它们的平均排位比国资系和上市系稍高一些。它们是网贷行业实实在在的中坚力量，也有可能成为 2016 年行业兼并潮的推动者之一。作为一个融资渠道，成为上市公司是众多 P2P 网贷平台渴望实现的目标。2015 年下半年，金蛋理财和安心贷率先通过特殊途径登陆新三板。接着，2015 年 12 月，宜人贷在美国纽约证券交易所正式上市，它是我国首家在主板上市的 P2P 网贷平台，同时也是世界上第三家在主板上市的 P2P 网贷平台，这一事件令人振奋。平安集团旗下的陆金所有公布在香港的上市计划。诺诺镑客的母公司麦子金服准备进行海外上市。我国优秀的 P2P 网贷平台正以集团军形式在国内新三板和海外市场谋求上市。除获得实实在在的融资外，显著增加平台的公信力和影响力也是其考虑因素之一。

特征 5 表明网贷行业的成交打破了记录，并且平台的活动呈现出丰富多彩的态势，涵盖了成交、人气以及营收等方面。

P2P 网贷全行业开始重视争夺优质资产，在这一大趋势下，流量端的发展速度并未减慢，2015 年的整体交易情况有了提升，迈上了一个新台阶。2015 年 9 月早早单月成交量实现突破，达到千亿元。10 月全行业累计成交量突破万亿元。11 月 11 日单日成交量突破百亿元。2015 全年成交量为 9823.04 亿元，与 2014 年全年相比，增长了 288.57%。百强榜上榜平台的成交量情况是，只有更大，没有最大。据盈灿咨询的统计，在网贷“双十一”当日，红岭创投的单日成交量超过 29 亿元，并且在众多平台中位居榜首。它同比 2014 年大涨 430%。合拍在线、小牛在线、翼龙贷和爱钱进这几个平台同比涨幅超 700%。宜人贷、投哪网、你我贷和易贷网这几个平台同比 2014 年涨幅超 400%。2015 年的活动形式比 2014 年“网贷双十一”更加丰富。2015 年参与的 P2P 网贷平台比 2014 年更多。不少平台在 2015 年提前进行了预热。这些平台早在 11 日前就开启了活动。主要形式包含：部分或全场标的会加息；会赠送或抽取加息券；会进行抽奖；会有投资返现；会有投资赠礼品或体验金；会有高息标或专享标秒杀；会有红包红币财币奖励；会免减平台投资服务费或管理费；注册或邀请注册会赠送福利；平台积分商城会打折；玩平台游戏能赚红包等，种类繁多。2015 年的网贷平台在资产端与流量端的双轮驱动下，成交得以大幅提高，人气也大幅提升，营收同样大幅增长。

特征6：模板降低网站成本技术还需练内功（技术积分）

2015 年，新平台和老平台的网站美观度都有了很大提升，模板起到了重要作用。它既能让网站获得与优秀平台相似的外观，又能减少供养技术团队的开支，可谓一举两得。然而，随着行业整体规模的扩大，不断增加的流量给原有网站架构带来了压力，黑客袭击也越来越迅猛，仅靠个位数的技术人员团队已经无法满足平台壮大的需求。这些给予了平台、借款人和出借人更多的信息安全保护。平台的技术积分无法直接体现平台技术的水平，然而能够从平台的努力程度看出哪些平台的违约成本在上升。或许即便竭力提升技术水平，依然难以抵御凶猛的黑客攻击，但出借人对平台的信任和好感确实增强了。2015 年的网贷平台，其外表虽美，内心却很坚硬。

特征7：行业收益率持续下行风险准备金受重视（杠杆积分）

2015 年全年，P2P 网贷平台的综合收益率呈现出明显的下行态势。这种下行态势，虽然会在一定程度上打击高息出借人的投资积极性，然而，它却有利于降低借款端的利率，同时也能减轻平台本息担保的压力。并且，这对于平台开发优质资产以及保障平台的资金杠杆安全都有着很大的益处。随着行业出借人的迅速扩张，新进来了许多投资新手，这些新手更注重安全性。因此，从长期来看，央行降息使得整个行业的资金安全性得到了加强。此外，上榜的平台中已有超过一半公布了平台风险准备金。有一部分平台还配有银行的资金监管报告。宜人贷的风险准备金突破了 4 亿元，并且超过了大部分平台的注册资本金，这大大提高了该平台的杠杆积分。人人贷、积木盒子、红岭创投、金信网、温商贷等平台的风险准备金突破了 1 亿元。大笔资金趴在账上显然会导致利润损失。然而，在网贷行业缺乏公信力的环境中，持续获得新老出借人的信任则更为有利。借用前总理的话“信心比黄金和货币还要贵重”，只有具备出借人的信心，才能够熬过一个又一个的艰难时期，最终笑到最后。网贷发展指数评级会紧跟政策的调整步伐，在纯中介以及去担保的要求之下，会对杠杆积分进行相应的调整。

特征8：配资业务风光一时产品超市众望所归（流动性）

2015 年上半年，股市呈现牛气冲天的态势。在此期间，配资业务曾十分风光。6 月时，P2P 网贷的股票配资成交量达到了 29 亿元。P2P 网贷平台中，从事股票配资的平台数量多达 45 家。然而，到了 7 月 12 日，证监会发布了《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》。自此，配资业务遭受了重创。几乎所有的平台都立刻暂停了股票配资业务。曾在 6 月上榜的配资平台，其成交量也大幅缩水，纷纷跌出了百名。2015 年，相比配资业务那般短命，越来越多的平台开始进行“去 P2P 化”的行动。这些平台转型为产品超市，大量配置诸如私募基金、公募基金、股票、保险、资管产品等各类产品，甚至还提供对 P2P 网贷平台的开放服务。其中，具有代表性的有陆金所的“人民公社”，还有人人贷的相关内容（原文此处缺失具体表述），以及积木盒子的“智能综合理财平台”等。与此同时，P2P 网贷平台上线了众多活期产品，这使得 2015 年 P2P 产品的整体流动性得到了大幅提升。

特征9：百强榜排名更加稳定行业马太效应明显

百强榜的转移概率矩阵是这样计算的：将榜单从前到后平均分成五组。在过去 1 年共 12 期榜单中，计算不同组之间跳跃的概率。比如上榜 100 名，每 20 名为一组。2014 年，本期前 20%的平台，下一期降到 20%-40%位置的概率为 10.37%。左边第一列代表本期榜单位置，第一行代表下一期榜单位置。

2015 年上榜平台在各百分位组的转移概率比 2014 年更加稳定。2014 年，平台下一期仍在本组排名的概率情况如下：前 20%为 88.41%，前 20%到 40%为 70.48%，前 40%到 60%为 56.02%，前 60%到 80%为 51.79%，前 80%到 100%为 53.26%。2015 年，平台排名下一期保留在本组的概率分别提升为 91.85%、76.63%、65.76%、60.21%和 62.44%。2015 年全行业平台升降情况不激烈。这意味着平台的相对综合实力和发展潜力变化较小。并且，2015 年与 2014 年相同，排行榜靠前的平台位置更加稳固，强者一直很强，马太效应较为明显。但是存在平台偶尔跌出百强榜的情况。这种情况可能是平台自身实力大幅下降，也可能是遇到了突发事件。另一方面，可能是因为不符合评级要求而被撤下。此外，2015 年平台跌出榜单的概率比 2014 年小，这表明榜单外的平台进入排行榜更加困难，而上榜的平台整体发展态势稳定，长期在行业中处于领先地位。

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