2024年跨境电商进出口总额增长，上市公司业绩却现波动

am928 · 发表于 2025-5-20 03:55:05

据中国海关总署公布的数据，2024年跨境电商的进出口总金额达到了2.63万亿元，这一数字较上年同期增长了10.8%，并且与2020年相比，增长了超过1万亿元。然而，跨境电商相关上市公司的业绩却呈现出起伏不定的态势，尽管它们普遍保持了收入增长的势头，但盈利能力却面临了严峻的挑战。
21世纪经济报道的记者对安克创新、绿联科技、吉宏股份、三态股份、致欧科技、赛维时代、星徽股份、华凯易佰、巨星科技、乐歌股份、*ST有树、傲基股份（股票代码02519）以及子不语（股票代码02420）这13家跨境电商领域的领军企业，分别对其2024年的年度报告和2025年第一季度的业绩进行了详细统计。
财务报告揭示，在2024年度，六家公司面临收入增长但利润未随之提升的困境，另有两家公司遭遇了收入和利润的双降；进入2025年第一季度，又有四家公司陷入收入增加而利润未提升的境况，而一家公司则同时见证了收入与利润的下滑。
2024年，全球经济虽显复苏迹象，却步履维艰；与此同时，地缘政治的紧张局势持续升温，大国间的战略博弈愈发激烈，国际供应链的稳定性受到持续考验。海运价格的剧烈波动对跨境电商行业构成了重大挑战，尤其在成本管控和物流选择上显得尤为突出。种种因素共同作用下，国际贸易的不确定性显著增加。
众多跨境电商企业已着手进行战略调整与模式转变，以适应外部环境的变动。它们正在积极实施强化品牌战略布局、推动全球供应链的优化重组、加快对新市场的拓展等策略。

业绩增长遇挑战
2024年，众多跨境电商公司面临收入增长却利润未同步提升的现象，此状况在2025年第一季度依旧持续。在这其中，甚至包括了一些往年表现优异的企业，例如乐歌股份和华凯易佰等。
财报揭示，乐歌股份在一季度实现营收15.44亿元，较上年同期增长37.69%，但净利润却降至5176.63万元，较去年同期下降了35.17%；同时，华凯易佰一季度营业收入达到22.92亿元，同比增长35.08%，然而净亏损高达1509.34万元，同比降幅达118.42%。此外，三态股份、星徽股份、塞维时代一季度净利润同样出现大幅下滑，降幅均超过40%。
在过去的一年里，跨境电商行业迅猛发展，市场参与者数量不断增加。国内电商平台纷纷拓展海外业务，简化了产品出口销售的流程，提升了商品的流通速度。然而，在快速增长的背后，中国制造的商品在海外电商平台上的竞争愈发激烈。一些新加入的卖家采取低价策略抢占市场，使得相关品类陷入了无休止的低价竞争怪圈，进而损害了品类卖家的利润空间。
为了应对激烈的市场竞争，众多上市公司在2024年以及2025年初阶段，纷纷增加了资金投入，致力于开发新的销售渠道和市场领域，强化品牌管理，并扩充了库存量。
塞维时代在2024年的销售费用大幅上升，增幅高达65.78%，这一现象主要归因于销售收入增长、品牌营销推广力度的加强、营销推广成本的上升、人工成本的提升以及平台佣金费率的降低等多重因素共同作用；一季度销售费用也呈现了37.56%的增长，尽管公司声称本期营销策略是基于去年下半年集中推广期效果进行的精准调整，但这一增长趋势依然十分明显。
华凯易佰于2024年为了抓住新兴电商平台带来的发展机遇，其全资子公司易佰网络与通拓科技均进行了充分的备货工作。截至报告期末，公司的存货总量相较于年初增长了115.64%，而在销售费用方面，仓储费用同比增长了153.04%。一季度销售费用的增长达到了43.65%，这一增长主要归因于通拓科技的并入以及收入的提升，导致平台运营和推广费用有所增加。
同时，海运成本的波动也在多家企业财报中提及。由于2023年底红海事件的冲击，多家船运企业不得不改变航线，这导致运输路程和时间延长，集装箱和船舶的周转效率下降，进而引发了运价的连锁效应；与此同时，部分商家鉴于美国、欧盟等地关税的预期，提前抢订了运力资源，并大量提前出货，需求的增加和运力的紧张状况使得海运费用上涨，同时也加剧了商家库存的积压，2024年海运费用波动明显增强，整体呈现出上升态势，对出口企业的成本控制和库存周转带来了一定的压力。
踏入2025年，贸易争端引发的全球供应链波动压制了货主的出货意愿，同时，运力过剩的问题也加剧了这一影响，导致航运市场目前正显现出价格下跌的态势。由于海运运输周期的影响，海运费用的波动在公司的财务报表中呈现出一定的滞后性，通常要到第二季度公司的业绩报告中才能明显体现。
值得注意的是，仍有部分企业维持了营收利润双增长的态势。
安克创新在2024年全年取得了营业收入247.1亿元，这一数字较上年同期增长了41.14%，净利润达到21.14亿元，同比增长率为30.93%。具体到第一季度，营业收入为59.93亿元，同比增长36.91%，净利润则为4.96亿元，同比增长幅度高达59.57%。
安克创新作为一家品牌影响力显著、技术门槛较高的跨境电商企业，具备一定的抵御风险的能力。在2024年，该公司的研发经费较上年同期增长了49.13%，创下了新的历史记录，同时，其研发团队规模也扩大到了2672人，这一数字占到了公司员工总数的53%。安克创新还透露，计划在2025年加大在产品创新、品牌形象塑造以及全球柔性供应链等方面的战略投入。
巨星科技在2024年取得了147.95亿元的营业收入，这一数字较上年同期增长了35.37%，净利润达到了23.04亿元，同比增长了36.18%。具体到第一季度，营业收入为36.56亿元，同比增长了10.59%，净利润为4.61亿元，同比增长了11.44%。
公司积极拓展自主创立的品牌，自主品牌的销售额实现了35.97%的增幅。同时，公司构建了全球化的生产与供应链系统，从而确保业务不受限于单一国家或自身生产能力。伴随着公司在东南亚地区的生产能力持续提升，产能的制约问题也得到有效解决。
观察当前形势，加强品牌建设与全球供应链的优化配置成为了应对市场波动的不二良策，尤其是在美国市场关税波动带来的影响下，跨境电商企业的转型升级显得尤为急迫。
加快转型，全球布局
今年以来，美国对华关税政策变动频繁。
尽管这一影响尚未体现在财务报告之中，然而众多上市公司在财务报告中纷纷将“潜在风险”部分作为重点，详细阐述了关税变动所带来的影响及其应对策略。
对于大部分出海企业来说，美国市场占据较高比例。赛维时代的年度报告揭示，2024年北美市场对其主营业务收入的贡献达到了88.08%；巨星科技的年度报告则表明，在美洲的营收高达93.86亿元，这一比例更是高达63.44%，美国成为公司最重要的单一市场；而安克创新的2024年上半年报告亦指出，北美市场是其核心市场，在该报告期间收入所占比例达到了47.95%。
在此情境之下，一些企业已经开始对未来可能出现的变数进行相应的战略规划，这些规划大多聚焦于供应链的国际化进程以及销售市场的多样化拓展。
致欧科技在其财务报告里提到，在供应链领域，面向全球市场的企业正逐步将以中国为核心的供应链模式转变为“中国+N”的新模式，并加速在东南亚等国家和地区构建备份产能。
在销售领域，关税问题日益显现，这警示企业若过度依赖单一国家或渠道，其未来发展将面临极大的不确定性风险，因此，企业的销售策略亟需转向多元化，包括面向多个国家、拓展多种渠道以及采用多种模式（如3P/1P）。
致欧科技在投资者关系会议上透露，自3月底至4月初，公司对欧美市场的发展战略进行了调整。原先的方针是“弥补不足，强化美国市场”，然而鉴于当前的市场环境和不确定性，公司决定进一步凸显欧洲市场的优势。为此，公司设定了2025年欧洲市场增长40%的目标，并将加大力度开发针对欧洲市场的新产品。
安克创新先前作出回应，指出除了实施CN+1的供应链战略之外，公司还在不断推动CN+2的供应链战略（即在其他国度设立或拓展生产和供应链设施）。
公司公开披露的募集说明书中提到，2021年，公司海外供应链的产能占比大约是15%；从2022年到2024年上半年，这一比例保持在12%上下。在投资者关系活动的记录中，安克创新表示，从2024年7月开始，公司加快了供应链的多元化布局步伐；目前，公司对美国出口的产品中，将近一半已经在海外完成生产。
同时，文中还谈到了对新兴市场的拓展，以分散地域性的政策风险。安克创新透露，近年以来，北美市场的收入份额呈现逐年减少的趋势。目前，公司正积极拓展欧洲、东南亚、澳洲以及拉丁美洲等非美国市场，而中国市场也将是公司持续加大投入的重点区域之一。
塞维时代在投资者关系活动中透露，鉴于对中美贸易关系的忧虑，公司较早前便着手精心策划并加速推进海外供应链的布局。在东南亚，该地区已拥有完善的服装产业链，因此成为公司海外布局的首选之地。值得一提的是，公司的越南自主工厂已在2024年下半年成功竣工并投入生产。
巨星科技在其年报中明确指出，公司未来将坚定不移地执行国际化发展策略，致力于拓展海外生产基地，强化海外供应链管理，并构建起全球化的生产能力和供应链网络。
企业若从单一区域转向多地区订货，同时从单一渠道转向多国家、多渠道销售，这将使得企业的运营管理面临更大的挑战，同时也更加突显了以产品为核心、以品牌为关键的企业核心竞争力。
行业分析表明，在未来较长的时期内，全球供应链的重组将持续进行。对于实施全球化战略的企业来说，它们必须重新在成本控制、稳定性以及合规性之间寻求平衡，并构建一个相对多元化的供应链网络。

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